超越腾讯,台积电跃升亚洲最高市值公司

半导体行业观察 · 半导体行业观察·2022-01-27 09:23

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来源:内容来自 华尔街日报 ,谢谢。


得益于市场对半导体的需求不断增长,台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., 2330.TW, TSM, 简称﹕台积电)已坐拥6,000亿美元市值,成为亚洲市值最高的公司。

据来自标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)、基于可查询到的最新收盘价的数据,在全球范围内,台积电排名第九,紧跟巴菲特(Warren Buffett)麾下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc., BRKA)。被台积电从亚洲市值排行榜榜首位置挤掉的是中国的腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY,简称﹕腾讯),中国政府对国内科技巨头的持续整顿已让腾讯受到影响。

截至周二收盘,腾讯市值约为5,690亿美元。FactSet数据显示,自去年12月15日以来,台积电市值持续高于腾讯。在那以前,去年8月初之后台积电市值多次短暂超越腾讯但随后又被反超。

使用台积电芯片的产品数不胜数,包括iPhone、电脑和汽车等。据来自凯投宏观(Capital Economics)、以半导体产业协会(Semiconductor Industry Association)所发布数据为基础的信息,世界上最复杂的半导体产品有超过90%是台积电生产的。这些芯片中的晶体管宽度还不到人类头发丝直径的千分之一。


台积电总部位于台湾新竹,是全球最大的芯片代工厂商,对于全球投资者来说也是发展中市场最重要的公司之一。根据MSCI明晟(MSCI Inc., MSCI)的数据,在颇具影响力的MSCI明晟新兴市场指数中,台积电是最大的单一成分股,截至12月底权重接近7%。

该公司本月表示,将2022年资本支出预算设定在400亿-440亿美元,为历史最高水平,因在全球芯片供应紧张的情况下,需求继续激增;相比之下去年的预算为300亿美元。

台积电首席执行官魏哲家(C.C. Wei)本月表示,他预计今年公司收入将比去年创纪录的新台币1.59万亿元(约合570亿美元)至少高出25%。

分析师和投资者称,鉴于台积电相对于英特尔公司(Intel Corp., INTC)和三星电子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)等竞争对手的技术优势,以及其芯片的普遍应用,这证明了台积电的市值合理。台积电还为一些英特尔竞争对手代工芯片,包括Advanced Micro Devices Inc. (AMD, 简称AMD)和英伟达(Nvidia Corp., NVDA)。

Optimas Capital Ltd.创始人兼首席投资官Thomas Wong说:“台积电与其竞争对手之间的技术差距正在拉大。这就是我们看好这只股票的原因。”Optimas持有台积电股票,是一家对冲基金管理公司,专门从事多空股票投资,即买入一些股票的同时押注其他股票将下跌。

Wong还称,台积电已从美中贸易紧张局势受益。这一紧张局势已使得中国芯片制造商更难在技术上迎头赶上。

截至周二收盘,台积电股价今年迄今累计上涨约4%,不过随着全球市场普遍回落,该股自1月17日见顶后涨幅有所收窄。台积电不仅在台北上市交易,还以美国存托凭证的形式在纽约证券交易所交易。


海通国际证券集团(Haitong International Securities Group Ltd.)大中华区科技分析师Jeff Pu表示,投资者近期可能会关注影响股市的更广泛问题,比如通胀和对美联储将更快加息的预期。

台积电无法免受半导体行业周期的影响。摩根士丹利(Morgan Stanley)最近将台积电目标价上调了4.9%,至新台币648元(约合23.4美元),略高于周二的收盘价新台币641元。

该行表示,如果需求放缓,台积电将面临库存价值缩水的风险。2019年1月,台积电曾以宏观经济环境趋弱、手机市场季节性因素以及大量库存为由下调过业绩预期。

为整顿互联网行业,中国实施了一连串新规并开出了一系列罚单,腾讯和阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Limited, 9988.HK, BABA, 简称:阿里巴巴)等中国互联网公司的股票去年因此遭受打击。腾讯已减持了在京东集团股份有限公司(JD.com, Inc., 9618.HK)和Sea Ltd. (SE)这两大资产中的持股。腾讯的估值在一定程度上依赖该公司对其他科技公司的巨额投资。分析师表示,腾讯可能面临剥离更多资产的压力。

一些投资者同时看好腾讯和台积电。骏利亨德森投资(Janus Henderson Investors)的投资组合经理Richard Clode称,在2021年初因为监管和估值担忧抛售腾讯股票后,他管理的一只基金又重新投资了腾讯,而且他认为,监管方面的挑战将在某个时点得到缓解。与此同时,台积电是该基金的10大持仓股票之一,Clode称赞台积电的资本支出计划是一个增长信号。


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