1.7k
美中贸易战陷入僵局，「华为禁令」又如芒刺在背，使中国政府危机感倍增，更加坚定了「去美化」的决心，以及加速在5G产业的部署。随中国打造自主供应链，台湾半导体业者因具备技术优势及绝佳的战略位置，自然成为积极拉拢的对象，除了IC设计可直接受惠外，不少封测厂也有间接嚐到甜头，市场亦高度关注，这些公司未来是否可以延续强劲的成长动能。
华为5G布局进度领先 供应链接单旺
美国政府于今年5月宣布将华为与70家附属公司列入出口管制黑名单，禁止华为在未经政府许可下，向美国企业购买零组件和技术。尽管该禁令获得展延，然中方已感受到关键零组件过度仰赖美系公司的问题，因此必须强化半导体自制率，不能依靠外来技术，以避免断链风险。
其中，中国通讯产业龙头华为展现在5G布局上的野心，根据陆媒报导，华为宣称已在全球取得50多件5G设备合约，涵盖东协、非洲、欧洲等地区，今年目标出货量将超过60万个，预计明年年底前要达到150万个。手机方面，市场则推估，5G手机渗透率于2020年将超过15%(约2.2~2.6亿支)，其中1亿支将来自华为。
华为全力冲刺5G，且在关键零组件的采用上强调非美化及自主性，而台湾封测产业在全球位居领先地位，其技术尤其被重视，加上不少厂商过去本来就与华为有往来关系，在大客户需求激增下，业绩自是跟着水涨船高；多家封测厂异口同声指出，在华为禁令事件后，确实与客户的关系更为紧密。
探针卡双雄 明年营收看增双位数
受惠于5G测试需求增温、中国去美化效应，以及非AP业务经营有成，半导体测试介面大厂中华精测(6510)今年下半年上演逆转胜，第3季合并营收11亿元、年增18.8%，EPS为7.55元，双创历史新高，显然已经摆脱流失美系客户手机AP晶圆测试板所带来的冲击；据了解，目前陆系客户占公司营收比重已高达4成。
法人预期，第4季为传统淡季，本季料将季减双位数，然全年营收将持稳去年，毛利率估在50%以上，EPS介于19.5-21元间；展望明年，受惠于5G测试需求持续加温、探针卡新品布局逐步显现，加上5奈米测试大单挹注，全年营收可望达双位数成长、挑战40亿大关。
IC测试板设计业者雍智科技(6683)今年营运也反映5G所带来的强劲需求，老化测试板接单大爆发，且营收占比从去年的约1成、跳增到20%以上，据传，公司打入华为5G射频晶片供应链，进而挹注业绩表现。法人则估，今年营收估年增两成以上，毛利率落在50~53%，EPS可站稳7元、上看8元，明年在5G驱动下，亦可延续强劲地成长动能。
京元电今年业绩估创高 矽格赴苏州扩厂
除IC测试载板外，包括京元电子(2449)、矽格(6257)、日月光投控(3711)等后段晶圆测试(CP)、成品测试(FT)业者亦可受惠于此波「5G+去美化」的利多。其中，京元电是华为海思的重要合作夥伴，拿下大部分5G基地台晶片测试订单，市场推估，今年5G相关基础建设晶片测试占整体营收比重，可望达到10~15%，其中主要来自于华为海思。
法人预期，5G加速商转带动相关晶片测试订单持续放量，公司产品具有利基，今年营收年增幅上看20%，且在毛利率较优的「Burn-In(预烧)」贡献提升下，全年毛利率可回到往年平均水准、约26~28%，EPS估2.2元~2.5元，将创历史新高，明年亦看乐观，惟须留意子公司东琳尚未达到损益两平。
为因应客户在5G手机、基地台、车用电子等晶片建置测试需求，矽格8月份决议上调全年资本支出至29.85亿元，远高于年初通过的11亿元预算。据了解，公司新增100台测试机台，产能可望提升10%，有逾半数机台将配置在规划中的中国苏州新厂，预计下半年小量试产，2020年第一季将有较显著的贡献。
法人则预期，受惠于转投资台星科(3265)补偿金入袋，今年营收估较2018年小增，毛利率落在24~26%之间，获利则可站稳3元、略优于2018年成绩。展望明年，随新产能开出，全年营收、获利年增幅将上看双位数。
根据拓墣产业研究院预期，2020年半导体景气可望较今年复甦，其中封测产业产值将年增2.1%，而全球前10大封测厂中，台厂占了一半席次。美中两国科技角力成为新常态，短期来看，台厂将持续受惠于「去美化」效应，然面对对岸封测厂崛起，也不能掉以轻心，必须不断提高技术含量、拉开与对手的距离，才能稳固现有的领先地位。
主要封测厂营运状况：
资料来源：公开资讯观测站、各公司、法人预测。
晶圆厂产能告急
重大事件及时推送，更流畅的沉浸式阅读体验