京元电Q3获利攀高可期,Q4料淡季不淡

王怡茹 · MoneyDJ新闻·2019-10-30 11:06

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京元电子(2449)今(2019)第3季营收70.41亿元,季增15.6%、年增27.55%,连续两季创高。法人预期,随产能利用率提升、产品组合优化,第3季毛利率有望回升,带动获利创下历年单季最佳纪录;而受惠于5G测试需求强劲,第4季业绩则估维持第3季的亮眼表现,呈现淡季不淡。 京元电子主要从事半导体测试及封装业务,包括华为海思、联发科、高通、英特尔等晶片大厂皆为公司客户;观察第二季营收,以制程来看,以产品测试约佔35.7%比例最高、其次为晶圆测试约佔31.6%、封装23.4%、预烧占4.5%;从应用端划分,消费性电子占52%、通信26.4%,数据处理与储存及汽车电子各占9.8%及7.9%。 公司上半年营收113.51亿元,年增17.98%,创历年同期新高,惟因并入东琳,造成封装占营收比重上升、自制设备下滑,毛利率降至23.23%,税后净利9.84亿元,EPS 0.8元,优于去年同期0.59元;第3季营收来到70.41亿元, 季增15.60%、年增27.55% ,法人预期,第3季毛利率将回升至28~30%,EPS估0.7~0.9元,可望同步刷新历史纪录。 展望第4季,法人认为,随各国加速5G部署,尤其华为海思持续向外释放5G基地台测试订单,加上高通、联发科…等晶片厂亦陆续推出5G手机晶片,在强劲的测试需求下,京元电业绩成长动能可期,今年第4季将呈淡季不淡,较前季持平或小增。 (京元电不评论法人预估财务数字或客户状态。) 资本支出方面,京元电董事会于今年8月份公告调升2019年资本支出37%至93.65亿元,若加计中国苏州厂部分,全年投资金额达120亿以上。据了解,一般而言,测试设备从进机到生产约需要2~4个月的时间,目前新产能已开始贡献营收。 京元电2018年营收208.15亿元、年增5.73%,创历史新高,EPS为1.47元。法人认为,随5G加速商转,带动相关晶片测试订单持续放量,公司产品具有利基,加上并购效益(并入东琳)带动,今年营收年增幅上看20%;获利方面,在毛利率较优的「Burn-In(预烧)」贡献提升下,全年毛利率可回到往年平均水准、约26~27%,EPS估2.2元起跳。

王怡茹 · MoneyDJ新闻·2019-10-30 11:06

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