市场需求回温,光环营收有望逐季成长

丁于珊 · MoneyDJ新闻·2019-08-16 13:02

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光环(3234)今年第2季营收虽较上一季有成长,不过毛利率大幅下滑7个百分点,亏损情况则与第1季相当,营运仍在谷底。公司表示,主要原因在于基地台市场需求不如预期,客户去化库存,加上认列库存跌价损失,拉低整体毛利率。不过随客户调整库存结束,光环营收已有回温迹象,预估今年有机会逐季成长,且产品组合调整,提升高毛利手机应用产品Sensor的比重,可带动营收获利成长,惟整体光通讯产业景气处于低档,且公司费用相对较高,光环转盈短期内仍有难度。 光环为光通讯主动元件生产厂商,以产品营收比重来看,FTTH佔比约在26%、Sensor佔23-25%左右,其馀则为LAN及SAN产品线,其中以Sensor毛利率最高。为此,光环也逐步提高Sensor营收比重,预估今年营收佔比有机会增加到30%。 光环第2季营收3.6亿元,年减27.1%,不过较上季增加12.3%,毛利率1.67%较上季大幅下滑7个百分点,税后亏损9000万元,EPS -1.25元,与第1季-1.26元相当。上半年营收6.9亿元,年减33.39%,毛利率5.01%,税后亏损1.81亿元,EPS -2.51元。 光环今年上半年亏损幅度较去年下半年增加,主要是受到中美贸易战及华为事件影响,导致整体市场需求放缓,尤其在4G LTE基地台去年底因市场需求不如预期,加上库存水位较高,客户为去化库存,导致光环4G基地台订单量减少,营收下滑。不过光环指出,经过近半年的库存调整,基地台客户拉货力道已逐步增加,市场需求也有回温迹象,不过难回到去年高峰时期,最多约维持在高峰时期的六到七成左右。 另外,在手机应用的Sensor产品线,随下半年陆续有新手机推出,出货量也逐月成长。光环指出,第一季Sensor元件出货量每月平均在2500万个左右,第二季增加到每月平均出货量在3000万个以上,下半年则有机会每月平均4000-5000万个出货量,而且随客户拓展Sensor产品终端应用,如VR、AR等等,预估明年每月平均出货量可突破1亿个以上。 随Sensor产品线出货量增加、营收佔比提升,对于毛利率将有正面助益。光环表示,以产品制造毛利率来看,虽今年营收较去年同期下滑,但因调整产品组合成效显现,毛利率较去年提升,不过因今年上半年认列库存跌价损失约3000万元,影响整体的毛利率下滑至双位数以下。 展望下半年,光环指出,随Sensor产品出货持续增加,4G基地台市场需求回温,客户拉货力道提升,加上下半年为传统旺季,预估第3季营收可持续向上成长,下半年单季营收有机会来到4.5亿元的水准。惟整体光通讯产业景气仍然不佳,营收要回到去年水准有难度,虽有高毛利产品出货增加,但目前费用支出仍然较高,光环要转盈仍有困难。

丁于珊 · MoneyDJ新闻·2019-08-16 13:02

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